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黃健斌:堅持價值投資 減輕國家養老的負擔

中國財經界·www.4961836.live 2019-12-31 16:29:17本文提供方:網友投稿原文來源:

2019年12月30日,由中國社科院世界社保研究中心主辦、長江養老保險股份有限公司主辦,香山財富研究院、中國社科院社會保障實驗室協辦的中國社會科學院社會保障論壇暨《中國養老

2019年12月30日,由中國社科院世界社保研究中心主辦、長江養老保險股份有限公司主辦,香山財富研究院、中國社科院社會保障實驗室協辦的中國社會科學院社會保障論壇暨《中國養老金發展報告2019》發布式在北京舉辦。

本次會議主題為“非繳費型養老金的中國道路與國際實踐”。業內專家學者共濟一堂,圍繞未來30年的中國養老金發展趨勢、老齡化與非繳費型養老金制度以及城鄉居?;鹜顿Y等話題展開深入討論。博時基金管理有限公司總裁助理黃健斌出席會議并參加“第五單元 圓桌討論:城鄉居?;鹜顿Y” 環節。

以下為黃健斌發言實錄:

謝謝姜處,謝謝同行。我簡單地講一講,我覺得今天上午也受啟發挺大的,講了這么多,下午也是,我覺得首先是怎么尋找一個長期回報的資產,根據每個人的風險偏好不一樣,這至少要加上通脹,如果我們堅持做的話,一方面我們這種養老的錢也有了,第二方面也能減輕國家這方面的負擔。其實在這方面我覺得社保理事會做得很好,剛才講了差不多3萬億了,在過去20年平均的回報率接近8%,我覺得這個數其實也是很驚人的,因為過去30年平均的CPI是4%左右,過去20年CPI平均是2%左右,收益率遠遠戰勝了CPI,包括企業年金,像人社部的數據,平均數也超過7%,我們覺得這兩個數對一般投資來說是不錯的,起碼比放在銀行理財好。

再看遠一點資產,純債五年的收益率可能是5%左右,轉債的收益率是10%,如果是股票基金的話,如果是主動管理股票基金的話接近20%,美國看capital,過去50年的平均回報率是13%,巴菲特是20%。很多人覺得這個數明年都很低,但是我覺得從長期來看,很多投資者根本做不到這樣的平均回報,也就是說要維持可復制的收益率長期來說是比較困難的,但是我們用這個理念看這個資產,包括國家在稅收政策上或者有什么政策支持大家做這個事情,包括有一些類似保險或者是一些公用的產品,如果金融產品能夠支持這樣做,我覺得投資者會更愿意放在這些產品,而不是放在儲蓄。長期儲蓄的錢有了,我們更敢去消費了,能支持國家的轉型,從長期觀念來看,怎么看待長期的資產是第一個問題。

第二個問題是比較好的投資管理模式,我覺得現在我們銀行的管理模式從投資機構來說,社保的模式我認為應該還是比較好的,可能目前來看是最佳的,因為我覺得像我也是社保的基金經理,在這個模式里面,社保的模式基本上注重長期投資,而且注重資產的平均分配,這個情況怎么說呢?分配了以后只做股票、只做債券、只做非標或者只做貨幣,而且整個時間考慮是比較長期的,同時它很注重這種,考核比較長期的,兩年考核,一年一個回顧,中間不怎么干預投資的情況,所以基金經理可以比較安心地進行長期投資,所以效果反而是比較好的,避免了追漲殺跌的情況,我覺得像全國社保的模式,作為委托資金來講是比較好的參考模式,我覺得這種模式是非??蓮椭频?,非常好的,投資者的利益得到了保護。

第三點,全國社保這種模式也培養了很多機構,像我們博時也是堅持價值投資的理念,這種理念跟全國社保理事會也比較吻合,博時也在這種情況下共同成長,過去二十多年成為社會理事會重要的無份額。這種情況下也培養了相關的投資人,這種情況下獲得更好的為公眾的投資收益做服務。

謝謝。

本文來源:責任編輯:Cloud

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